美国证券交易委员会 (SEC) 最近批准了加密货币交易所交易产品 (ETP) 的通用上市标准，这引发了机构和散户对山寨币的兴趣激增，例如

（SOL）， 和 APT。监管转变将现货加密货币 ETF 的审批流程从 240 天简化至 75 天，消除了新产品进入市场的一个关键障碍。 标题1^{[ 1 ]}这一发展已经促成了首家在美国上市的公司的成立 和 （狗狗币）现货ETF由Rex-Osprey于9月18日发行，而 计划于 10 月 13 日前推出 xrp 和 Solana 期货期权 标题2^{[ 2 ]}这些举措表明，数字资产在主流社会的接受度日益提高 和 ，山寨币现已进入受监管的金融生态系统。

尤其是 Solana，它已成为机构采用的焦点。自 2025 年 3 月以来，

期货 已成交超过 540,000 份合约，名义价值达 223 亿美元 标题1^{[ 1 ]}。该代币的势头与更广泛的市场乐观情绪相一致，因为美国证券交易委员会的新框架预计将促进追踪 Sui 等山寨币的 ETF 的批准。 未来几个月将出现。分析师指出，尽管比特币和以太坊仍占据主导地位，但下一波加密货币的普及可能取决于拥有强大用例的高市值山寨币。“随着投资者寻求BTC和ETH以外的投资机会，SOL、SUI和AVAX等代币正在引领下一波产品浪潮，”Wincent的Paul Howard表示。 标题2^{[ 2 ]}.

监管的清晰度也加剧了资产管理公司之间的竞争。Grayscale 的 CoinDesk Crypto 5 ETF 于 9 月底推出，其中包括 Solana、XRP 和

（ADA），体现了向多元化战略转型。与此同时，Rex Shares 和 Osprey 的 XRP 和 ETF 开创了一种混合结构，将直接代币持有与通过国际现货 ETF 间接投资相结合 标题2^{[ 2 ]}彭博行业研究分析师 James Seyffart 强调，虽然这些产品不是“纯粹的”现货基金，但它们代表了一种应对美国监管限制的务实方法 标题2^{[ 2 ]}据彭博社报道，新 ETF 的涌入预计将扩大山寨币的投资渠道，12 个月内可能吸引 80 亿美元的资金流入。 标题6^{[ 4 ]}.

然而，专家警告称，仅靠ETF的批准并不能保证持续的需求。Bitwise首席信息官Matt Hougan强调，“对标的资产的基本利益”仍然至关重要。标题2^{[ 2 ]}例如，以太坊ETF只有在稳定币活动增强了其投资叙事后才开始吸引大量资本。鉴于Solana在去中心化金融（DeFi）和高性能区块链基础设施中的作用，其理由更为充分，但像SUI和AVAX这样的市值较小的山寨币在证明其长期价值主张方面面临挑战。“如果没有新的基本面，那些与不太具体的用例相关的产品可能难以吸引资本，”Hougan补充道。标题2^{[ 2 ]}.

市场动态进一步凸显了山寨币投资固有的波动性。例如，受ETF资金流入预期以及美国证券交易委员会（SEC）对瑞波币的法律和解的影响，XRP近期价格波动较大。CoinMarketCap分析师预测，如果机构投资者加速采用，XRP价格可能达到3.60美元，但他们也警告称，在监管里程碑达成后，存在“新闻抛售”的风险。标题6^{[ 4 ]}同样，Solana 的价格走势也受到鲸鱼增持的影响，2025 年 8 月鲸鱼增持了 9 亿 XRP（27 亿美元）。标题6^{[ 4 ]}。然而，该代币的 550 亿流通供应量和持续的托管销售构成了结构性抛售压力。

美国证券交易委员会的新框架被广泛视为加密货币融入传统金融的转折点。通过缩短审批时间并标准化标准，该机构已将加密货币ETF与传统资产类别接轨，在促进创新的同时，也维护了投资者的权益。然而，批评人士认为，快速推出加密货币ETF可能会造成市场过度饱和，追踪鲜为人知代币的利基ETF可能会让散户投资者应接不暇。VanEck的Kyle DaCruz警告称：“市场将充斥着许多人闻所未闻的代币。”标题10^{[ 6 ]}随着 2025 年第四季度的到来，这些监管变化的真正影响将取决于 Solana、SUI 和 AVAX 等山寨币能否在竞争和波动加剧的情况下维持机构信心。