• 比特币的 MVRV 支撑位在 102,000 美元，这是一条关键线；突破该线可能导致比特币跌向 82,000 美元。
• NVT 飙升和存量流量比下降暗示 BTC 上涨背后的基本面正在减弱。

比特币[BTC]目前紧贴 MVRV +1.0σ 波段，价格为 102,044 美元，这是一个具有历史意义的支撑区域，如果突破，可能引发价格急剧下跌至 MVRV 平均值 82,570 美元。

这一水平在过去的回调中多次充当反弹点，使其成为多头的关键线。

然而，多个链上和技术信号正在转向看跌，表明动能正在减弱。市场现在面临着一个关键的考验，它可能决定当前周期是重启还是继续。

NVT比率飙升是否预示着市场过热？

网络价值与交易量 (NVT) 比率飙升 83.82%，达到 56.81。这一增长表明 BTC 的市值增长速度快于其交易量，这可能是估值过高的潜在信号。

从历史上看，类似的 NVT 峰值通常与局部市场触顶或短期回调同时发生。尽管价格维持在 10.4 万美元以上，但链上活动却未能跟上涨势，暗示基本面支撑正在减弱。

因此，NVT 的快速增长增加了下行压力，并意味着比特币的定价可能超出其当前的效用。

BTC 的稀缺性叙事是否已经开始失去力量了？

存量流通比下降了 12.5%，目前为 795.16 万。这一下跌挑战了 BTC 长期以来的稀缺性叙事，而这种叙事通常支撑着长期看涨的估值。

存量流通比的下降表明，BTC 的稀缺性可能不再足以维持高价。如果投资者开始质疑这一核心论点，看涨信心可能会迅速减弱。

因此，如果没有新的资金流入或与供应冲击相关的新催化剂，随着需求减弱和稀缺性故事的减弱，比特币可能会发现自己难以维持目前的水平。

尽管出现一波空头平仓潮，但多头仓位是否仍在增加？

空头清算金额激增至 590 万美元，领涨的是 Bybit 和币安，这预示着一波强制平仓潮。然而，多头仓位正在逐步增加，同期共计 118 万美元。

这种形态揭示了市场分化，空头遭受挤压，而逢低买入者则提前入场。然而，如果价格未能收复更高的支撑位，过早的多头入场可能会适得其反。

因此，在没有价格走势确认的情况下，这种多头敞口的增加可能会加剧波动。如果BTC跌破10.2万美元，这些多头仓位可能会引发更深的波动。

随着动量指标减弱，101,000 美元的支撑位还能维持吗？

在撰写本文时，BTC 仍保持在关键上升趋势线和 101,437 美元附近的 0.786 斐波那契水平之上，两者均充当汇合支撑。

然而，随机RSI指标正在走弱，分别触及35.36和42.56，并进入超卖区域。虽然这些水平通常预示着反弹即将到来，但空头仍然掌控着短期动能。

因此，如果买家未能恢复实力并推高价格，比特币可能会跌至更深的回撤水平，例如 84,000 美元或 76,000 美元。

接下来的几场会议至关重要，101,000 美元是最后一道防线。

多头能否守住阵地，还是 BTC 将跌至 82,000 美元？

比特币正处于关键时刻，链上指标和技术指标均反映出看跌压力不断增大。10.1万美元的支撑位仍是多头的最后支撑位。

成功防守可能引发反弹，而未能守住则可能导致价格跌至 MVRV 平均值 82,570 美元。

随着 NVT 的上升和存量流量比的减弱，下一步走势将决定 BTC 是否稳定下来，还是在未来几天面临更大幅度的调整。