游戏驿站 已告知投资者其计划筹集17.5亿美元通过可转换债券发行，仅一天前其资产负债表上就新增了4,710个比特币。此次私募面向合格机构投资者。不计现金利息，将于2032年中期到期。

可转换票据具有高度灵活性

根据新闻稿GameStop 的新债券将使其能够利用廉价资本，而无需支付定期利息。如果股价上涨至行使价以上，投资者可以将债券转换为股票。

甚至还有选择在发行后两周内额外出售2.5亿美元票据。此举表明GameStop预计大型投资者的需求将十分强劲。

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尽管计划宏大，但股价仍下跌

据报道，在融资消息传出后，GME 股价跌至 28.55 美元，跌幅约 5%。此前，其核心视频游戏业务第一季度业绩逊于预期。

由于游戏玩家不断转向下载和流媒体服务，收入低于华尔街预期。许多交易员似乎对公司将重点放在比特币而不是游戏上感到困惑。

同行公司加入比特币跑

一些公司已通过举债购买更多比特币。美国总统唐纳德·特朗普的媒体公司为此筹集了 120 亿美元，总部位于东京的 Metaplanet 也已筹得 54 亿美元。

Strategy、Strive Asset Management 和 Semler Scientific 也涉足了债券市场。尽管比特币波动较大，但它们都认为比特币是一种长期价值储存手段。

风险和后续步骤

GameStop 的注意事项增加杠杆，如果转换，可能会稀释股份。比特币的大幅抛售可能会导致账面价值减记。如果比特币价格下跌，信用比率可能会下降。

GameStop 需要解释其资金用途——是用于增加比特币、升级商店还是建立新的合作伙伴关系。投资者将密切关注该公司下一步的发展方向。

GameStop 现在身兼两职：它既是零售商，又是新兴的比特币持有者。这项融资计划的成功将取决于双方的合作进展。如果数字销售回升，比特币继续攀升，投资者可能会对这一想法产生兴趣。如果不是，他们可能会推动游戏业务更加清晰地聚焦。

特色图片来自 Heise，图表来自 TradingView